Η νέα κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή και η άνοδος των τιμών του πετρελαίου επαναφέρουν στο προσκήνιο έναν από τους μεγαλύτερους κινδύνους για τον αεροπορικό κλάδο. Παρότι οι περισσότερες αεροπορικές εταιρείες κατάφεραν να ανακάμψουν μετά την πανδημία, το αυξημένο κόστος καυσίμων, η επιβράδυνση της ζήτησης και η γεωπολιτική αβεβαιότητα δημιουργούν ένα περιβάλλον που ευνοεί συγχωνεύσεις, εξαγορές και, σε ορισμένες περιπτώσεις, ακόμη και πτωχεύσεις.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters, τραπεζίτες, επενδυτές και στελέχη του κλάδου εκτιμούν ότι οι πιο αδύναμοι οικονομικά αερομεταφορείς της Ευρώπης θα δυσκολευτούν να αντέξουν εάν οι τιμές του πετρελαίου παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Το κόστος των καυσίμων επιστρέφει ως ο μεγαλύτερος πονοκέφαλος
Τα καύσιμα αποτελούν διαχρονικά μία από τις μεγαλύτερες δαπάνες μιας αεροπορικής εταιρείας και σε περιόδους έντονων ανατιμήσεων μπορούν να αντιστοιχούν σε περισσότερο από το ένα τρίτο του συνολικού λειτουργικού κόστους.
Η νέα άνοδος του αργού πετρελαίου, μετά την αναζωπύρωση της σύγκρουσης στον Κόλπο, πιέζει ήδη τις αποτιμήσεις των αεροπορικών εταιρειών και οδηγεί αρκετές διοικήσεις σε επανεξέταση των επενδυτικών και επιχειρηματικών τους σχεδίων.
Παράλληλα, οι στρατιωτικές επιχειρήσεις στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να προκαλούν αλλαγές σε αεροπορικές διαδρομές, αυξάνοντας τόσο την κατανάλωση καυσίμων όσο και τα λειτουργικά έξοδα.
Οι πρώτες εταιρείες βρίσκονται ήδη υπό πίεση
Οι εξελίξεις έχουν ήδη αρχίσει να επηρεάζουν αρκετούς ευρωπαϊκούς αερομεταφορείς.
Η easyJet βρίσκεται κοντά σε συμφωνία εξαγοράς από αμερικανικό επενδυτικό fund, σε αποτίμηση αισθητά χαμηλότερη από τα προ πανδημίας επίπεδα.
Η airBaltic αναζητά πρόσθετη χρηματοδότηση προκειμένου να ενισχύσει τη ρευστότητά της, ενώ η Norse Atlantic έχει ξεκινήσει στρατηγική επανεξέταση της πορείας της, καθώς οι συνθήκες στην αγορά γίνονται ολοένα δυσκολότερες.
Σύμφωνα με σύμβουλο αναδιαρθρώσεων που επικαλείται το Reuters, βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη συνομιλίες με τέσσερις έως πέντε μεγάλες ευρωπαϊκές αεροπορικές εταιρείες σχετικά με πιθανά σχέδια αναδιάρθρωσης.
Πιο συντηρητική στρατηγική ανάπτυξης
Η αυξημένη αβεβαιότητα έχει οδηγήσει τις περισσότερες αεροπορικές εταιρείες να εγκαταλείψουν τα επιθετικά σχέδια επέκτασης που είχαν καταρτίσει μετά την πανδημία.
Ακόμη και η Airbus αναθεώρησε πρόσφατα προς τα κάτω τις μακροπρόθεσμες προβλέψεις της για τη ζήτηση νέων επιβατικών αεροσκαφών, επικαλούμενη τόσο τις γεωπολιτικές εξελίξεις όσο και τις εμπορικές εντάσεις.
Σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, ελάχιστες εταιρείες συνεχίζουν να επεκτείνουν δυναμικά τη χωρητικότητά τους, με την Turkish Airlines να αποτελεί μία από τις σημαντικότερες εξαιρέσεις.
Το πραγματικό τεστ έρχεται μετά το καλοκαίρι
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι το φετινό καλοκαίρι θα αποτελέσει κρίσιμη περίοδο για τη δημιουργία ρευστότητας.
Οι περισσότερες αεροπορικές βασίζονται στα υψηλά έσοδα της θερινής περιόδου ώστε να χρηματοδοτήσουν τους ζημιογόνους χειμερινούς μήνες. Αν οι κρατήσεις αποδειχθούν χαμηλότερες ή αν το κόστος καυσίμων παραμείνει αυξημένο, αρκετές εταιρείες ενδέχεται να βρεθούν αντιμέτωπες με σοβαρά προβλήματα χρηματοδότησης στις αρχές του 2027.
Όπως επισημαίνουν αναλυτές του κλάδου, ο Φεβρουάριος αποτελεί παραδοσιακά τον δυσκολότερο μήνα για τη ρευστότητα πολλών αεροπορικών εταιρειών.
Η ενοποίηση του κλάδου φαίνεται αναπόφευκτη
Οι επενδυτές θεωρούν ότι η νέα συγκυρία ενδέχεται να επιταχύνει τη συγκέντρωση της αγοράς.
Η πολωνική LOT εξακολουθεί να θεωρείται πιθανός στόχος εξαγοράς, ενώ η αγορά παρακολουθεί στενά την οικονομική κατάσταση της airBaltic και άλλων μικρότερων αερομεταφορέων.
Αντίστοιχα, η Wizz Air, παρά τις διαβεβαιώσεις της διοίκησής της ότι διαθέτει επαρκή ρευστότητα, βρίσκεται στο επίκεντρο των εκτιμήσεων αρκετών αναλυτών ως πιθανός μελλοντικός στόχος εξαγοράς, εξαιτίας της πίεσης που δέχεται ο ισολογισμός της.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η κατάρρευση της Spirit Airlines υπενθύμισε πόσο ευάλωτος μπορεί να γίνει ακόμη και ο κλάδος των αεροπορικών χαμηλού κόστους όταν αυξάνονται τα καύσιμα, τα επιτόκια, το εργατικό κόστος και οι δαπάνες συντήρησης.
MoneyMatters Insight
Η άνοδος του πετρελαίου δεν αποτελεί απλώς ένα ακόμη λειτουργικό κόστος για τις αεροπορικές εταιρείες. Λειτουργεί ως καταλύτης αναδιάρθρωσης ολόκληρου του ευρωπαϊκού κλάδου, αναδεικνύοντας ποιες εταιρείες διαθέτουν ισχυρούς ισολογισμούς και ποιες εξακολουθούν να στηρίζονται σε εύθραυστα οικονομικά θεμέλια. Αν η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή παραμείνει και οι τιμές των καυσίμων διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα, το 2027 ενδέχεται να σηματοδοτήσει ένα νέο κύμα συγχωνεύσεων και εξαγορών, αλλά και την αποχώρηση αρκετών μικρότερων αερομεταφορέων από την ευρωπαϊκή αγορά.
The post Πόλεμος στον Κόλπο: Το ακριβό πετρέλαιο φέρνει νέο κύμα εξαγορών στις ευρωπαϊκές αεροπορικές appeared first on moneymatters.cy.
