Market Pulse by XM
- Το πετρέλαιο πάνω από 90 δολάρια αλλάζει τον λογαριασμό
- Στο 70% η πιθανότητα αύξησης της Fed
- Το γεν βρίσκει στήριξη από τον Kazuo Ueda
- Η RBNZ αύξησε τα επιτόκια, αλλά το kiwi υποχώρησε
- Wall Street και χρυσός πληρώνουν το κόστος των υψηλότερων αποδόσεων
- Τι παρακολουθούν τώρα οι επενδυτές
- Προηγούμενες αναλύσεις της XM
Η σοβαρότερη ανταλλαγή επιθέσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν των τελευταίων εβδομάδων επανέφερε με ορμή το γεωπολιτικό ασφάλιστρο στις αγορές. Το WTI εκτινάχθηκε πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι, η πιθανότητα αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων τον Σεπτέμβριο ανέβηκε στο 70% και το δολάριο ενισχύθηκε, ενώ Wall Street και χρυσός βρέθηκαν υπό πίεση.
Η σημερινή εικόνα δείχνει πόσο γρήγορα ένα ενεργειακό σοκ μπορεί να αλλάξει την αποτίμηση ολόκληρης της αγοράς. Το πετρέλαιο αυξάνει τον πληθωριστικό κίνδυνο, οι επενδυτές περιμένουν αυστηρότερη Federal Reserve, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων ανεβαίνουν και οι μετοχές υψηλής ανάπτυξης γίνονται ακριβότερες σε όρους προεξόφλησης.
Τις κινήσεις αναλύει ο Senior Market Analyst της XM, Χαράλαμπος Πίσσουρος, στο Daily Comment της XM για τις 2 Σεπτεμβρίου.
- Το WTI αυξήθηκε περισσότερο από 5% και πέρασε πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι, εντείνοντας τους φόβους για νέο κύμα πληθωρισμού.
- Η αγορά ανεβάζει στο 70% την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων της Fed τον Σεπτέμβριο και τιμολογεί συνολικές αυξήσεις περίπου 65 μονάδων βάσης έως τον Ιούλιο του 2027.
- Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ανέβηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023, αυτή τη φορά κυρίως λόγω πληθωριστικών ανησυχιών.
- Ο Nasdaq έχασε περισσότερο από 1%, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια πιέζουν ιδιαίτερα τις αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών.
- Ο χρυσός έφθασε σε χαμηλό άνω των τριών εβδομάδων και η τεχνική εικόνα στρέφει την προσοχή στη ζώνη των 4.200 δολαρίων.
Το πετρέλαιο πάνω από 90 δολάρια αλλάζει τον λογαριασμό
Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν περισσότερο από 5% στη χθεσινή συνεδρίαση, με το WTI να περνά πάνω από τη ζώνη των 90 δολαρίων το βαρέλι. Η κίνηση δεν αφορά μόνο την αγορά ενέργειας. Μεταφέρεται άμεσα στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, στο κόστος μεταφορών και παραγωγής και, τελικά, στις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών.
Η νέα κλιμάκωση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν δημιουργεί φόβους για περιορισμό της προσφοράς ή για δυσκολότερη διακίνηση ενεργειακών φορτίων. Ακόμη και χωρίς άμεση διακοπή ροών, η αγορά προσθέτει ένα υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου στην τιμή του αργού. Αυτό αρκεί για να δυσκολέψει την προσπάθεια αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού.
Για τις αγορές, το όριο των 90 δολαρίων είναι περισσότερο από ένας αριθμός. Ενισχύει το σενάριο ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα παραμείνουν επίμονες και περιορίζει το περιθώριο της Fed να περιμένει πριν από μια νέα αύξηση επιτοκίων.
Στο 70% η πιθανότητα αύξησης της Fed
Τα συμβόλαια Fed funds ανεβάζουν πλέον στο 70% την πιθανότητα αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Παράλληλα, οι επενδυτές τιμολογούν συνολικές αυξήσεις περίπου 65 μονάδων βάσης έως τον Ιούλιο του 2027.
Τα ασθενέστερα από τις εκτιμήσεις στοιχεία για τον μεταποιητικό δείκτη ISM του Αυγούστου και τις κενές θέσεις εργασίας JOLTS του Ιουλίου δεν ήταν αρκετά για να αλλάξουν αυτή την εικόνα. Η αγορά έδωσε μεγαλύτερο βάρος στην προειδοποίηση του διοικητή της Fed, Michael Barr, ότι τα επιτόκια μπορεί να χρειαστεί να κινηθούν υψηλότερα εάν ο πληθωρισμός δεν εμφανίσει σαφή αποκλιμάκωση.
Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου ανέβηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023. Σε αντίθεση με προηγούμενες συνεδριάσεις, η άνοδος αποδίδεται περισσότερο στους φόβους για τον πληθωρισμό και λιγότερο στην ανησυχία για τη χρηματοδότηση του αμερικανικού χρέους. Αυτή η διαφορά βοήθησε το δολάριο να ξεφύγει, τουλάχιστον προσωρινά, από το λεγόμενο «debasement trade» και να ενισχυθεί έναντι των περισσότερων βασικών νομισμάτων.
Το γεν βρίσκει στήριξη από τον Kazuo Ueda
Το ιαπωνικό γεν ανέκαμψε μετά τις δηλώσεις του διοικητή της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Kazuo Ueda. Ο Ueda ανέφερε ότι οι αξιωματούχοι θα συζητήσουν στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου εάν πρέπει να αυξήσουν τα επιτόκια και πρόσθεσε ότι ελπίζει να συνεχιστεί η διαδικασία σύσφιγξης όσο οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες παραμένουν υποστηρικτικές.
Οι δηλώσεις προστίθενται στις πιέσεις του Αμερικανού υπουργού Οικονομικών Scott Bessent για ταχύτερες και πιο αποφασιστικές κινήσεις από την Τράπεζα της Ιαπωνίας. Το ζήτημα περιπλέκεται από τη δημοσιονομική πολιτική της Sanae Takaichi, η οποία επιμένει σε υψηλές δαπάνες και περιορίζει την πιθανότητα μιας γρήγορης στροφής προς πιο συγκρατημένη πολιτική.
Η RBNZ αύξησε τα επιτόκια, αλλά το kiwi υποχώρησε
Στη Νέα Ζηλανδία, η κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης. Η αντίδραση του νομίσματος ήταν, ωστόσο, αρνητική, επειδή η καθοδήγηση της RBNZ κρίθηκε λιγότερο αυστηρή από όσο περίμενε η αγορά.
Η τράπεζα σημείωσε ότι οι προσδοκίες για μισθούς και πληθωρισμό παραμένουν συμβατές με επιστροφή του πληθωρισμού προς το 2%. Παρότι άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο πρόσθετων αυξήσεων, δεν έδειξε βιασύνη. Ως αποτέλεσμα, η πιθανότητα νέας αύξησης τον Οκτώβριο υποχώρησε από το 100% κοντά στο 30%.
Η προσοχή μεταφέρεται τώρα στην Τράπεζα του Καναδά, η οποία αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια. Το κρίσιμο ερώτημα είναι εάν η άνοδος του πετρελαίου και η κατάρρευση των εμπορικών συνομιλιών ΗΠΑ–Καναδά θα την οδηγήσουν να εξετάσει ταχύτερη σύσφιγξη για να αντιμετωπίσει νέους πληθωριστικούς κινδύνους.
Wall Street και χρυσός πληρώνουν το κόστος των υψηλότερων αποδόσεων
Και οι τρεις βασικοί δείκτες της Wall Street έκλεισαν με απώλειες, με τον Nasdaq να υποχωρεί περισσότερο από 1%. Οι τεχνολογικές εταιρείες υψηλής ανάπτυξης είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στην άνοδο των αποδόσεων, καθώς μεγαλύτερο προεξοφλητικό επιτόκιο μειώνει τη σημερινή αξία των μελλοντικών τους κερδών.
Μετά τα ισχυρά αποτελέσματα της Nvidia την προηγούμενη εβδομάδα, το επόμενο τεστ για την αγορά τεχνητής νοημοσύνης έρχεται από τη Broadcom, η οποία ανακοινώνει αποτελέσματα μετά το σημερινό κλείσιμο. Ισχυρά έσοδα και καθοδήγηση θα μπορούσαν να καθησυχάσουν τους επενδυτές ότι οι τεράστιες δαπάνες και ο δανεισμός για υποδομές AI μετατρέπονται σε πραγματική κερδοφορία. Το ευρύτερο κλίμα αποστροφής κινδύνου, όμως, μπορεί να περιορίσει ακόμη και μια θετική αντίδραση.
Ο χρυσός πιέστηκε από τον συνδυασμό ισχυρότερου δολαρίου και υψηλότερων αποδόσεων, φθάνοντας σε χαμηλό άνω των τριών εβδομάδων. Η τιμή υποχώρησε προσωρινά κάτω από τον εκθετικό κινητό μέσο όρο 200 ημερών. Σύμφωνα με την τεχνική αποτίμηση της XM, μια καθαρή διάσπαση του επιπέδου αυτού μπορεί να ανοίξει τον δρόμο προς τη ζώνη στήριξης των 4.200 δολαρίων.
Τι παρακολουθούν τώρα οι επενδυτές
Η σημερινή αμερικανική ατζέντα περιλαμβάνει την έκθεση ADP για την ιδιωτική απασχόληση. Αύριο ακολουθεί ο δείκτης υπηρεσιών ISM για τον Αύγουστο, ο οποίος έχει ιδιαίτερη βαρύτητα επειδή ο μη μεταποιητικός τομέας αντιστοιχεί σχεδόν στο 90% του αμερικανικού ΑΕΠ. Την Παρασκευή δημοσιεύεται η έκθεση απασχόλησης του Αυγούστου.
Το βασικό μήνυμα είναι ότι η γεωπολιτική επέστρεψε ως άμεσος παράγοντας νομισματικής πολιτικής. Όσο το πετρέλαιο παραμένει πάνω από τα 90 δολάρια, η αγορά θα δυσκολεύεται να αγνοήσει τον πληθωριστικό κίνδυνο. Αυτό στηρίζει το δολάριο και τις αποδόσεις, αλλά δημιουργεί αντίθετους ανέμους για τη Wall Street και τον χρυσό.
Το Market Pulse by XM παρουσιάζει και αποκωδικοποιεί τις σημαντικότερες καθημερινές κινήσεις των διεθνών αγορών, με αφετηρία την ανάλυση της XM και δημοσιογραφική επεξεργασία από το MoneyMatters.
Το περιεχόμενο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.
The post XM: Η κλιμάκωση ΗΠΑ–Ιράν στέλνει το WTI πάνω από 90 δολάρια και δυναμώνει το δολάριο appeared first on moneymatters.cy.
