Apollo ανεβάζει το τίμημα για την EasyJet στα £5,7 δισ. – Ανατρέπεται η μάχη εξαγοράς με την Castlelake

Η Apollo Global Management κατέθεσε ανώτερη προσφορά 715 πενών ανά μετοχή για την EasyJet, αναγκάζοντας τη διοίκηση της βρετανικής αεροπορικής εταιρείας να αποσύρει τη στήριξή της προς την Castlelake και αλλάζοντας τις ισορροπίες σε μία από τις μεγαλύτερες συμφωνίες του ευρωπαϊκού αεροπορικού κλάδου.

Η μάχη για την εξαγορά της EasyJet εισέρχεται σε νέα φάση, καθώς η αμερικανική Apollo Global Management υπέβαλε σημαντικά υψηλότερη πρόταση από εκείνη της Castlelake, αποκτώντας πλέον τον πρώτο λόγο για την απόκτηση της βρετανικής αεροπορικής εταιρείας χαμηλού κόστους.

Η νέα προσφορά ανέρχεται στις 715 πένες ανά μετοχή, αποτιμώντας την EasyJet περίπου στα 5,7 δισ. στερλίνες (περίπου 7,7 δισ. δολάρια) και ξεπερνά αισθητά την προηγούμενη πρόταση της Castlelake, η οποία είχε διαμορφωθεί στις 650 πένες ανά μετοχή.

Η διοίκηση αλλάζει στάση

Η εξέλιξη σηματοδοτεί σημαντική αλλαγή στάσης από τη διοίκηση της EasyJet.

Σε ανακοίνωσή της, η εταιρεία γνωστοποίησε ότι δεν προτίθεται πλέον να εισηγηθεί στους μετόχους την πρόταση της Castlelake, καθώς η προσφορά της Apollo είναι οικονομικά ανώτερη.

Παράλληλα, διευκρίνισε ότι οι όροι της νέας πρότασης βρίσκονται σε επίπεδο που θα μπορούσε να υποστηριχθεί επίσημα από το διοικητικό συμβούλιο, εφόσον ολοκληρωθούν οι απαραίτητες διαδικασίες.

Ανατροπή στη διαδικασία εξαγοράς

Μέχρι πρόσφατα, η Castlelake ήταν ο μοναδικός σοβαρός διεκδικητής της EasyJet.

Το επενδυτικό σχήμα είχε βελτιώσει διαδοχικά την προσφορά του, καταφέρνοντας τελικά να εξασφαλίσει πρόσβαση στα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας, ώστε να πραγματοποιήσει ενδελεχή έλεγχο (due diligence) και να προχωρήσει στις τελικές διαπραγματεύσεις.

Η αιφνιδιαστική είσοδος της Apollo αλλάζει τα δεδομένα, δημιουργώντας έναν ανταγωνιστικό πλειοδοτικό διαγωνισμό για μία από τις μεγαλύτερες αεροπορικές εταιρείες χαμηλού κόστους της Ευρώπης.

Το σχέδιο της Apollo

Η Apollo θεωρεί ότι η EasyJet μπορεί να αναπτυχθεί ταχύτερα εκτός χρηματιστηρίου, με μεγαλύτερη ευελιξία στη λήψη στρατηγικών αποφάσεων και πρόσβαση σε πρόσθετα επενδυτικά κεφάλαια.

Σύμφωνα με την πρόταση, η μετατροπή της εταιρείας σε ιδιωτική θα επιτρέψει στη διοίκηση να υλοποιήσει πιο μακροπρόθεσμο επιχειρηματικό σχεδιασμό, χωρίς τις πιέσεις που δημιουργεί η καθημερινή διαπραγμάτευση της μετοχής στις αγορές.

Παράλληλα, η Apollo προσφέρει στους υφιστάμενους μετόχους τη δυνατότητα να διατηρήσουν συμμετοχή στη μελλοντική εταιρική δομή μέσω μηχανισμού ανταλλαγής μετοχών (stub equity), επιτρέποντάς τους να συνεχίσουν να επωφελούνται από την αναπτυξιακή πορεία της EasyJet μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς.

Το ευρωπαϊκό εμπόδιο

Παρά το υψηλότερο τίμημα, η Apollo θα πρέπει να ξεπεράσει ένα κρίσιμο ρυθμιστικό εμπόδιο.

Η ευρωπαϊκή νομοθεσία απαιτεί οι αεροπορικές εταιρείες που διαθέτουν άδεια λειτουργίας στην Ευρωπαϊκή Ένωση να παραμένουν υπό πλειοψηφικό ευρωπαϊκό έλεγχο.

Για τον λόγο αυτό, η Apollo ανακοίνωσε ότι θα παρουσιάσει δομή ιδιοκτησίας που θα διασφαλίζει τη συμμόρφωση με τους ευρωπαϊκούς κανόνες, όπως είχε επιχειρήσει και η Castlelake μέσω συνεργασίας με Ιρλανδούς επενδυτές του κλάδου.

Η εξέλιξη αυτή αναμένεται να αποτελέσει βασικό σημείο αξιολόγησης από τις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές πριν από οποιαδήποτε οριστική συμφωνία.

MoneyMatters Insight

Η μάχη για την EasyJet αποτυπώνει τη νέα δυναμική που αναπτύσσεται στον ευρωπαϊκό αεροπορικό κλάδο. Τα private equity funds αναζητούν ώριμες εταιρείες με ισχυρά brands και δυνατότητες περαιτέρω ανάπτυξης εκτός χρηματιστηρίου, ενώ η αξία των αεροπορικών εταιρειών επανέρχεται στο επίκεντρο μετά την ανάκαμψη της ταξιδιωτικής ζήτησης. Πλέον, το ζητούμενο δεν είναι μόνο ποιος θα προσφέρει το υψηλότερο τίμημα, αλλά και ποιος θα μπορέσει να ικανοποιήσει τις αυστηρές ευρωπαϊκές απαιτήσεις περί ιδιοκτησίας και ελέγχου.

The post Apollo ανεβάζει το τίμημα για την EasyJet στα £5,7 δισ. – Ανατρέπεται η μάχη εξαγοράς με την Castlelake appeared first on moneymatters.cy.

Διαβάστε Περισσότερα...