Τα υψηλότερα επιτόκια, η ισχυρή πιστωτική επέκταση και η αποκλιμάκωση σημαντικών κινδύνων οδηγούν τους αναλυτές σε ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεων για τις ελληνικές τράπεζες, με τις διοικήσεις να αναμένεται να αυξήσουν τους στόχους κερδοφορίας τους το επόμενο διάστημα.
Οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται πως ετοιμάζονται να αναθεωρήσουν προς τα πάνω τους στόχους κερδοφορίας τους για το 2026, καθώς οι εξελίξεις στην οικονομία και το περιβάλλον των επιτοκίων διαμορφώνουν ευνοϊκότερες συνθήκες από εκείνες που είχαν αρχικά ενσωματωθεί στα επιχειρησιακά τους σχέδια.
- Τα υψηλότερα επιτόκια, η ισχυρή πιστωτική επέκταση και η αποκλιμάκωση σημαντικών κινδύνων οδηγούν τους αναλυτές σε ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεων για τις ελληνικές τράπεζες, με τις διοικήσεις να αναμένεται να αυξήσουν τους στόχους κερδοφορίας τους το επόμενο διάστημα.
- Τα επιτόκια αλλάζουν τα δεδομένα
- Ισχυρή η ζήτηση για νέα δάνεια
- Περιορίζονται σημαντικοί κίνδυνοι
- Ανοδική αναθεώρηση προβλέψεων
- MoneyMatters Insight
Όπως έχει συμβεί αρκετές φορές από το 2022 μέχρι σήμερα, οι αρχικές προβλέψεις των τραπεζών αποδεικνύονται συντηρητικές και αναθεωρούνται κατά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων, αντανακλώντας τις καλύτερες επιδόσεις σε έσοδα και κερδοφορία.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι αντίστοιχη εικόνα θα παρουσιαστεί και φέτος, με τις πρώτες ενδείξεις να αναμένονται κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του πρώτου εξαμήνου.
Τα επιτόκια αλλάζουν τα δεδομένα
Ο βασικότερος λόγος αφορά την πορεία των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Όταν καταρτίστηκαν οι επιχειρησιακοί σχεδιασμοί των τραπεζών, η βασική υπόθεση ήταν ότι τα επιτόκια θα παρέμεναν κοντά στο 2% για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Ωστόσο, οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και οι νέες πληθωριστικές πιέσεις οδήγησαν την ΕΚΤ σε νέα αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, ενώ οι αγορές προεξοφλούν ακόμη μία αντίστοιχη αύξηση μέχρι το τέλος του έτους.
Εφόσον επιβεβαιωθεί αυτό το σενάριο, το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ θα διαμορφωθεί στο 2,50%, δημιουργώντας σημαντικά υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους για τις τράπεζες σε σχέση με τις αρχικές προβλέψεις.
Ισχυρή η ζήτηση για νέα δάνεια
Παράλληλα, ιδιαίτερα θετική είναι η εικόνα και στο μέτωπο της χρηματοδότησης της οικονομίας.
Τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος δείχνουν ότι οι νέες χορηγήσεις δανείων τακτής λήξης αυξήθηκαν κατά περίπου 10% στο διάστημα Ιανουαρίου – Μαΐου 2026, φθάνοντας τα 9,3 δισ. ευρώ.
Η ενίσχυση της πιστωτικής επέκτασης αυξάνει τόσο τα μελλοντικά έσοδα από τόκους όσο και τις προμήθειες των τραπεζών, δημιουργώντας πρόσθετη ώθηση στην οργανική τους κερδοφορία.
Η αυξημένη επενδυτική δραστηριότητα και η ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας, παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα και την προσέγγιση της εκλογικής περιόδου, στηρίζουν περαιτέρω τις προοπτικές του κλάδου.
Περιορίζονται σημαντικοί κίνδυνοι
Θετική είναι η εικόνα και στο μέτωπο των κινδύνων που απασχολούσαν τα προηγούμενα χρόνια τον τραπεζικό τομέα.
Σύμφωνα με την Eurobank Equities, μια σειρά από ζητήματα που θα μπορούσαν να επιβαρύνουν την κερδοφορία εκτιμάται πλέον ότι θα έχουν περιορισμένες οικονομικές επιπτώσεις.
Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι ρυθμίσεις για τα στεγαστικά δάνεια σε ελβετικό φράγκο, οι αλλαγές στα επιτόκια καταναλωτικών δανείων, η ομαλή επιστροφή των δανείων αυξανόμενων δόσεων (step-up loans) σε κανονική αποπληρωμή, καθώς και η διαχείριση των υποθέσεων του νόμου Κατσέλη.
Παράλληλα, οι αναλυτές θεωρούν μικρή την πιθανότητα επιβολής έκτακτης φορολόγησης των τραπεζικών κερδών, επισημαίνοντας ότι τόσο η κυβέρνηση όσο και η Τράπεζα της Ελλάδος εξακολουθούν να στηρίζουν το ισχύον θεσμικό πλαίσιο, συμπεριλαμβανομένου του καθεστώτος των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTC).
Ανοδική αναθεώρηση προβλέψεων
Με βάση τα νέα δεδομένα, η Eurobank Equities αναθεώρησε προς τα πάνω τις εκτιμήσεις της για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών.
Η χρηματιστηριακή προβλέπει πλέον αύξηση των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών κατά περίπου 2% για το 2026, 3% για το 2027 και 2% για το 2028, σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της.
Παράλληλα, αναμένει αύξηση των κερδών ανά μετοχή περίπου 10% το 2026 και 12% το 2027, εκτιμώντας ότι η θετική επίδραση των επιτοκίων θα λειτουργήσει συμπληρωματικά στη σημαντική ενίσχυση της πιστωτικής δραστηριότητας και στη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων.
MoneyMatters Insight
Οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στο δεύτερο εξάμηνο του 2026 με καλύτερες προοπτικές από όσες προέβλεπαν πριν από λίγους μήνες. Αν τα επιτόκια διατηρηθούν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και η ζήτηση για χρηματοδότηση παραμείνει ισχυρή, οι διοικήσεις είναι πιθανό να προχωρήσουν σε νέες αναβαθμίσεις των οικονομικών τους στόχων. Η νέα φάση για τον κλάδο δεν βασίζεται πλέον αποκλειστικά στα υψηλά επιτόκια, αλλά ολοένα περισσότερο στη βιώσιμη πιστωτική ανάπτυξη, στις προμήθειες και στη βελτίωση της ποιότητας των χαρτοφυλακίων.
The post Ελληνικές τράπεζες: Τα τρία στοιχεία που φέρνουν υψηλότερα κέρδη το 2026 appeared first on moneymatters.cy.
