Ο Stoxx 600 ολοκλήρωσε τη χειρότερη εβδομάδα του από τις αρχές Ιουλίου, με απώλειες άνω του 1%. Η άνοδος του Brent κοντά στα 93 δολάρια και η απόδοση του γερμανικού 10ετούς στο 3,22%, υψηλό από το 2011, συμπίεσαν ταυτόχρονα κέρδη και αποτιμήσεις.
Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν έναν δύσκολο συνδυασμό: ακριβότερη ενέργεια, υψηλότερο κόστος κεφαλαίου και μεγαλύτερο γεωπολιτικό premium. Αυτό ευνοεί επιλεκτικά ενέργεια και τράπεζες, αλλά πιέζει καταναλωτικές, βιομηχανικές και εταιρείες ανάπτυξης.
- Ο Stoxx 600 υποχώρησε πάνω από 1% στην εβδομάδα.
- Το Brent κινήθηκε κοντά στα 93 δολάρια.
- Το γερμανικό 10ετές έφθασε απόδοση 3,22%.
- Οι αγορές αυξάνουν την πιθανότητα ανόδου επιτοκίων της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο.
- Η ενεργειακή έκθεση γίνεται ξανά βασικό κριτήριο επιλογής μετοχών.
Ο διπλός μηχανισμός πίεσης
Το ακριβότερο πετρέλαιο μειώνει περιθώρια κέρδους και αυξάνει πληθωριστικές πιέσεις. Οι υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων ανεβάζουν το προεξοφλητικό επιτόκιο, άρα μειώνουν την παρούσα αξία μελλοντικών εταιρικών κερδών.
Οι δείκτες πίσω από τον μέσο όρο
Ο DAX και ο CAC έκλεισαν οριακά χαμηλότερα την Παρασκευή, ενώ FTSE, IBEX και FTSE MIB είχαν μικρά κέρδη. Η εικόνα δείχνει διαφοροποίηση, όχι γενικευμένο πανικό.
Τι αλλάζει για τα χαρτοφυλάκια
Η διασπορά μεταξύ κλάδων, η διάρκεια των ομολόγων και η έκθεση σε ενεργειακό κόστος αποκτούν μεγαλύτερη σημασία. Η αγορά χρειάζεται επιβεβαίωση αποκλιμάκωσης στο πετρέλαιο πριν επανέλθει το αφήγημα χαμηλότερων επιτοκίων.
The post Ευρωαγορές: Η χειρότερη εβδομάδα από τον Ιούλιο με πετρέλαιο και ομόλογα στα ύψη appeared first on moneymatters.cy.
