Market Pulse by XM
Οι διεθνείς μετοχές κινούνται ανοδικά πριν από την κρίσιμη ομιλία του Kevin Warsh στο Jackson Hole, με τη Wall Street να αντλεί στήριξη από το ισχυρό άλμα της Nvidia. Την ίδια ώρα, δολάριο και χρυσός παραμένουν σχετικά σταθερά, το γεν δεν αξιοποιεί τον υψηλότερο πληθωρισμό του Τόκιο και το πετρέλαιο οδεύει προς βαριές εβδομαδιαίες απώλειες, καθώς αυξάνονται οι ροές μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Η εικόνα αποτυπώνει μια αγορά που έχει βελτιώσει τη διάθεσή της για ανάληψη κινδύνου, χωρίς να έχει λύσει τα βασικά ερωτήματα γύρω από τα αμερικανικά επιτόκια, τις αποδόσεις των ομολόγων και τη γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή.
Τις σημερινές κινήσεις αναλύει η Lead Market Analyst της XM, Raffi Boyadjian, στο Daily Comment της XM για τις 28 Αυγούστου.
- Οι βασικοί δείκτες της Wall Street έκλεισαν υψηλότερα και κινούνται προς ισχυρά εβδομαδιαία κέρδη.
- Η Nvidia ενισχύθηκε κατά 8,7%, ενώ η Marvell υποχωρούσε κατά 7,5% πριν από το άνοιγμα.
- Ο δομικός πληθωρισμός του Τόκιο αυξήθηκε στο 1,8% από αναθεωρημένο 1,7%, χωρίς ουσιαστική ενίσχυση του γεν.
- Ο χρυσός δοκιμάζει τα $4.600, έχοντας απομακρυνθεί από τα $4.700.
- WTI και Brent χάνουν περισσότερο από 4% και 5% αντίστοιχα σε εβδομαδιαία βάση.
Επιθετικά μηνύματα πριν από την ομιλία Warsh
Το ετήσιο συμπόσιο της Federal Reserve στο Jackson Hole βρίσκεται σε εξέλιξη και αρκετοί αξιωματούχοι έχουν ήδη τοποθετηθεί για τον πληθωρισμό πριν από την κεντρική ομιλία του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, στις 14:00 GMT.
Ο πρόεδρος της Fed του Κάνσας Σίτι, Jeff Schmid, και η επικεφαλής της Fed του Κλίβελαντ, Beth Hammack, διατήρησαν επιθετικό τόνο. Ο Austan Goolsbee του Σικάγου εξέφρασε επίσης ανησυχία για τον πληθωρισμό, χωρίς να ζητήσει ρητά αύξηση επιτοκίων, ενώ η Susan Collins της Βοστώνης χαρακτήρισε τα τελευταία στοιχεία «μικτά».
Η εικόνα παραμένει αυτή μιας διαιρεμένης κεντρικής τράπεζας. Μετά την αδύναμη έκθεση για τις νέες θέσεις εργασίας του Ιουλίου, οι αναποφάσιστοι αξιωματούχοι χρειάζονται περισσότερα δεδομένα πριν στηρίξουν νέα αύξηση επιτοκίων. Αυτό δίνει στον Warsh περιθώριο να κερδίσει χρόνο, ιδιαίτερα όσο αναμένει τα πορίσματα των πέντε ομάδων εργασίας που εξετάζουν τη λειτουργία της Fed.
Το θέμα του φετινού Jackson Hole είναι η χρηματοοικονομική καινοτομία, επομένως ο Warsh μπορεί να αποφύγει μια λεπτομερή κατεύθυνση για τα επιτόκια. Ωστόσο, η πρόσφατη μεταβλητότητα στα αμερικανικά ομόλογα και η αβεβαιότητα για το νέο πλαίσιο της Fed αυξάνουν τον κίνδυνο αρνητικής αντίδρασης, εάν δεν δώσει έστω κάποιες ενδείξεις.
Η Nvidia σηκώνει τη Wall Street, η Marvell τη φρενάρει
Η διάθεση στις αγορές βελτιώθηκε αισθητά. Τα ισχυρά αποτελέσματα της Nvidia περιόρισαν τους φόβους ότι η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης επιβραδύνεται. Η μετοχή της ενισχύθηκε κατά 8,7% την Πέμπτη, αν και η εικόνα στον ευρύτερο τεχνολογικό κλάδο παρέμεινε ανομοιόμορφη.
Και οι τρεις βασικοί δείκτες της Wall Street έκλεισαν υψηλότερα και βρίσκονται σε τροχιά ισχυρών εβδομαδιαίων κερδών. Θετικό κλίμα επικρατεί επίσης στην Ασία και στην Ευρώπη, ενώ τα αμερικανικά futures κινούνται μικτά.
Η Marvell Technology αποτελεί την αντίθετη πλευρά της εικόνας. Η μετοχή της έχανε περίπου 7,5% πριν από το άνοιγμα, παρότι η εταιρεία ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα. Οι επενδυτές απογοητεύθηκαν επειδή η συμφωνία της για chips με την Google δεν αναμένεται να προσφέρει ουσιαστική ώθηση στα έσοδα πριν από το 2028.
Η αντίδραση δείχνει πόσο ψηλά έχει τοποθετηθεί ο πήχης για τις εταιρείες AI. Ισχυρά τρέχοντα μεγέθη δεν αρκούν όταν η αγορά απαιτεί άμεση και ορατή μετατροπή των συμφωνιών σε έσοδα.
Το δολάριο κρατά έδαφος, το γεν αγνοεί τον πληθωρισμό
Στην αγορά συναλλάγματος επικρατεί σχετική ηρεμία, καθώς οι επενδυτές περιμένουν τον Warsh. Ο δείκτης του δολαρίου έχει ανακάμψει μέσα στην εβδομάδα, βοηθούμενος από τη σταθεροποίηση της αγοράς αμερικανικών ομολόγων.
Ιδιαίτερη προσοχή θα δοθεί σε οποιαδήποτε αναφορά του προέδρου της Fed στις προσπάθειες του υπουργείου Οικονομικών να περιορίσει τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις. Οι διεθνείς αποδόσεις υποχωρούν, με βασική εξαίρεση τα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα, όπου οι επενδυτές ανησυχούν ότι ο πληθωρισμός μπορεί να ξεφύγει.
Ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή στο Τόκιο αυξήθηκε τον Αύγουστο στο 1,8%, από αναθεωρημένο 1,7%. Παρά το στοιχείο, το γεν δεν ενισχύθηκε και καταγράφει μικρές εβδομαδιαίες απώλειες. Το δολάριο πλησιάζει σταδιακά τα 159,60 γεν.
Μια καθαρή διάσπαση μπορεί να καθυστερήσει εάν το Jackson Hole δεν δώσει ισχυρό μήνυμα. Ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Kazuo Ueda, δεν παρίσταται, οπότε η επόμενη σημαντική ημερομηνία για το γεν είναι η σύνοδος των υπουργών Οικονομικών της G20 τη Δευτέρα και την Τρίτη.
Εκεί αναμένεται να βρεθούν τόσο η υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας, Satsuki Katayama, όσο και ο Ueda, με πιθανές επαφές με τον Αμερικανό υπουργό Οικονομικών Scott Bessent.
Ο χρυσός στα $4.600 περιμένει τη Fed
Ο χρυσός εξακολουθεί να δοκιμάζει την περιοχή των $4.600 ανά ουγγιά, αφού βρήκε στήριξη κοντά στα $4.570. Τα ελαφρώς ισχυρότερα από τις προβλέψεις στοιχεία για τον πληθωρισμό PCE περιόρισαν την πρόσφατη ανοδική δυναμική και απομάκρυναν την τιμή από τα $4.700.
Η απουσία σήματος για άμεση αύξηση επιτοκίων από τον Warsh θα μπορούσε να επαναφέρει αγοραστές. Αντίθετα, μια σαφώς επιθετική τοποθέτηση θα ενίσχυε το δολάριο και τις πραγματικές αποδόσεις, δημιουργώντας νέο εμπόδιο για το πολύτιμο μέταλλο.
Γιατί το πετρέλαιο χάνει πάνω από 5%
Η εβδομάδα ήταν πολύ πιο δύσκολη για το πετρέλαιο, παρά το συνεχιζόμενο αδιέξοδο στη Μέση Ανατολή. Τα συμβόλαια WTI και Brent υποχωρούν περισσότερο από 4% και 5% αντίστοιχα από την αρχή της εβδομάδας.
Η αγορά διαπιστώνει ότι περισσότερο πετρέλαιο περνά από τα Στενά του Ορμούζ, ακόμη και αν συνεχίζονται οι αναφορές για επιθέσεις σε πλοία. Η μεγαλύτερη ροή περιορίζει τις ελλείψεις και αφαιρεί μέρος του γεωπολιτικού premium από τις τιμές.
Παράλληλα, φαίνεται να υπάρχει πρόοδος στις επαφές Ιράν και Ομάν για τη διαχείριση της κυκλοφορίας και τον επιμερισμό εσόδων στη θαλάσσια δίοδο. Η αποκλιμάκωση παραμένει εύθραυστη: ο Ντόναλντ Τραμπ αρνείται συνομιλίες με την Τεχεράνη και δεν δείχνει πρόθεση επαναφοράς της συμφωνίας κατάπαυσης πυρός του Ιουνίου, προσδοκώντας ότι οι νέες κυρώσεις θα πιέσουν το Ιράν για περισσότερες παραχωρήσεις.
Τα σήματα που θα κρίνουν την επόμενη κίνηση
Η σημερινή ισορροπία στηρίζεται σε τρεις υποθέσεις: ότι ο Warsh δεν θα αιφνιδιάσει επιθετικά, ότι η ζήτηση για AI παραμένει ισχυρή και ότι οι ροές μέσω Ορμούζ θα συνεχίσουν να βελτιώνονται. Η ανατροπή οποιασδήποτε από αυτές μπορεί να αλλάξει γρήγορα το κλίμα.
Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν το νέο πλαίσιο της Fed, τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, την περιοχή των 159,60 γεν, την αντοχή του χρυσού στα $4.570 και την πραγματική κίνηση των δεξαμενόπλοιων στο Ορμούζ. Η άνοδος των μετοχών δείχνει βελτίωση της ψυχολογίας, όχι εξαφάνιση των κινδύνων.
Το Market Pulse by XM παρουσιάζει και αποκωδικοποιεί τις σημαντικότερες καθημερινές κινήσεις των διεθνών αγορών, με αφετηρία την ανάλυση της XM και δημοσιογραφική επεξεργασία από το MoneyMatters.
Το περιεχόμενο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.
The post XM: Οι μετοχές ανεβαίνουν πριν από το Jackson Hole, βουτιά έως 5% στο πετρέλαιο appeared first on moneymatters.cy.
