Αλλάζει στάση η Morgan Stanley
Η Morgan Stanley υποβάθμισε τον ευρωπαϊκό ενεργειακό κλάδο από «overweight» σε «equal-weight», εκτιμώντας ότι η αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων στη Μέση Ανατολή περιορίζει τις προοπτικές ανόδου για τις πετρελαϊκές μετοχές.
Η αμερικανική τράπεζα συνδέει την απόφασή της με τη συμφωνία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν, η οποία προβλέπει τη μερική επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ και μειώνει τον κίνδυνο διαταραχών στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου.
Το Brent επιστρέφει στα 80 δολάρια
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Morgan Stanley, η τιμή του πετρελαίου Brent αναμένεται να σταθεροποιηθεί γύρω από τα 80 δολάρια ανά βαρέλι από το τέλος του 2026 έως και το 2027.
Η εκτίμηση αυτή απέχει από τα σενάρια που είχαν κυριαρχήσει κατά τη διάρκεια της κρίσης στη Μέση Ανατολή, όταν οι αγορές φοβούνταν εκτίναξη των τιμών λόγω πιθανών προβλημάτων στις μεταφορές πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Το Brent ολοκλήρωσε την τελευταία εβδομάδα με απώλειες περίπου 8%, επιστρέφοντας σε επίπεδα λίγο πάνω από τα 80 δολάρια.
Η ιστορία δείχνει υποαπόδοση μετά τις κρίσεις
Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι ιστορικά οι ενεργειακές μετοχές τείνουν να αποδίδουν χειρότερα από την ευρύτερη αγορά όταν ολοκληρώνεται η περίοδος γεωπολιτικής έντασης που έχει οδηγήσει σε άνοδο των τιμών του πετρελαίου.
Η ανάλυση της τράπεζας περιλαμβάνει γεγονότα όπως το πετρελαϊκό εμπάργκο του 1973, η Ιρανική Επανάσταση, ο Πόλεμος του Κόλπου, η εισβολή στο Ιράκ και η σύγκρουση Ρωσίας – Ουκρανίας.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, το ίδιο μοτίβο φαίνεται να επαναλαμβάνεται και σήμερα, καθώς η σχετική απόδοση των ενεργειακών μετοχών στην Ευρώπη έχει ήδη αρχίσει να υποχωρεί μετά την κορύφωση των τιμών του πετρελαίου.
Έξι πετρελαϊκές βγαίνουν από τη λίστα
Η αλλαγή στάσης αποτυπώθηκε και στις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές της τράπεζας.
Η Morgan Stanley αφαίρεσε από τη λίστα των 50 κορυφαίων ευρωπαϊκών μετοχών τις:
- TotalEnergies
- Aker BP
- Repsol
- OMV
- Tenaris
- Neste
Στη θέση τους επέλεξε μετοχές τραπεζών, εταιρειών κοινής ωφέλειας και εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον χαλκό.
Οι επενδυτές στρέφονται σε άλλους κλάδους
Η υποβάθμιση είχε ως αποτέλεσμα ο ενεργειακός κλάδος να πέσει από την 4η στην 9η θέση του ευρωπαϊκού κλαδικού μοντέλου της Morgan Stanley.
Η τράπεζα εκτιμά ότι σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων γεωπολιτικών κινδύνων και πιο σταθερών τιμών πετρελαίου, άλλοι τομείς της οικονομίας προσφέρουν πλέον καλύτερες προοπτικές αποδόσεων.
MoneyMatters Insight
Η στάση της Morgan Stanley αποτελεί ακόμη μία ένδειξη ότι οι αγορές αρχίζουν να προεξοφλούν μια πιο σταθερή ενεργειακή πραγματικότητα μετά την αποκλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή. Όσο το πετρέλαιο παραμένει κοντά στα 80 δολάρια, οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους σε κλάδους που επωφελούνται από χαμηλότερο ενεργειακό κόστος, όπως οι τράπεζες, οι υποδομές και οι εταιρείες κοινής ωφέλειας. Για τις πετρελαϊκές, η πρόκληση πλέον δεν είναι η γεωπολιτική, αλλά η διατήρηση της κερδοφορίας σε ένα περιβάλλον πιο ισορροπημένων τιμών ενέργειας.
The post Μετά τη συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν, οι πετρελαϊκές χάνουν τη δυναμική τους appeared first on moneymatters.cy.
