XM: Το ευρώ κάτω από $1,12 — οι γαλλικές αποδόσεις πιέζουν, οι μετοχές AI σε κρίσιμο τεστ

Market Pulse by XM

Το ευρώ χάνει ξανά έδαφος, καθώς η άνοδος των γαλλικών αποδόσεων επαναφέρει στο προσκήνιο την ανησυχία για το ευρωπαϊκό χρέος. Την ίδια ώρα, οι μετοχές τεχνολογίας αναζητούν στήριξη πριν από μια κρίσιμη εβδομάδα εταιρικών αποτελεσμάτων. Στο Daily Comment της Δευτέρας 19 Οκτωβρίου 2026, ο Raffi Boyadjian, Lead Market Analyst της XM, συνδέει τη νευρικότητα με τις κοινωνικές αναταραχές στη Γαλλία, τις αποτιμήσεις της AI και τους επίμονους κινδύνους στην ενέργεια.

Οι τιμές, οι ημερήσιες μεταβολές και οι εκτιμήσεις που ακολουθούν αποτυπώνουν το στιγμιότυπο κατά τη σύνταξη του σχολίου της XM και όχι τα τελικά κλεισίματα των αγορών.

Το γαλλικό χρέος δοκιμάζει το ευρώ

Η XM περιγράφει ένα δύσκολο ξεκίνημα εβδομάδας για το ενιαίο νόμισμα, μετά από ένα Σαββατοκύριακο ταραχών στη Γαλλία. Σύμφωνα με το σχόλιο, οι κινητοποιήσεις που ξεκίνησαν για τις συνθήκες στα σχολεία διευρύνθηκαν σε διαμαρτυρίες για το κόστος ζωής και το πολιτικό κατεστημένο, ενώ διαδηλώσεις καταγράφηκαν και στην Ιταλία, στο Βέλγιο και στην Πορτογαλία. Ο αναλυτής τοποθετεί αυτές τις εξελίξεις σε ένα ήδη εύθραυστο περιβάλλον για τα κρατικά ομόλογα, λόγω πληθωρισμού και δημοσιονομικών ελλειμμάτων.

Η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς ομολόγου αυξανόταν πάνω από 7 μονάδες βάσης σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής, διευρύνοντας τη διαφορά της από το αντίστοιχο γερμανικό. Το ευρώ υποχωρούσε κάτω από τα $1,12, διακόπτοντας δύο ημέρες ανόδου, παρότι το δολάριο παρέμενε χωρίς ισχυρή στήριξη από τις προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed.

Κατά την XM, οι επενδυτές περιόρισαν τα στοιχήματα για τον αριθμό αυξήσεων επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας μέσα στον επόμενο χρόνο, υπό τον φόβο ότι μια επιθετική σύσφιγξη θα μπορούσε να εντείνει την πίεση στο γαλλικό χρέος. Ο Boyadjian εκτιμά ότι η ΕΚΤ πιθανότατα θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της. Πρόκειται για εκτίμηση της ανάλυσης, όχι για απόφαση της κεντρικής τράπεζας.

Οι προκαταρκτικοί PMI του Οκτωβρίου την Παρασκευή αποτελούν το επόμενο ευρωπαϊκό σημείο αναφοράς: θα αναζητηθούν ενδείξεις για το κατά πόσον οι υψηλότερες αποδόσεις και το ενεργειακό κόστος επηρεάζουν την επιχειρηματική εμπιστοσύνη.

Το δολάριο μένει στο περιθώριο, το αυστραλιανό ενισχύεται

Στην αμερικανική αγορά, τα κρατικά ομόλογα συνέχιζαν να προσελκύουν κεφάλαια που αναζητούν ασφάλεια, παρά τις ανησυχίες για το χρέος των ΗΠΑ. Η XM τοποθετεί την απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς κοντά στο 5,07%, σε χαμηλά περίπου ενός μήνα, ενώ το δολάριο εμφάνιζε οριακή άνοδο έναντι του γεν.

Με περιορισμένο αμερικανικό οικονομικό ημερολόγιο και χωρίς προγραμματισμένες παρεμβάσεις στελεχών της Fed λόγω της περιόδου σιγής πριν από τη συνεδρίαση, ο αναλυτής θεωρεί ότι το δολάριο θα αντλήσει κατεύθυνση κυρίως από το πετρέλαιο. Η βασική προσδοκία που περιγράφει είναι διατήρηση των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα, με σχετικά περιορισμένες κινήσεις στο συνάλλαγμα.

Το αυστραλιανό δολάριο ενισχυόταν περίπου 0,4% έναντι του αμερικανικού, με στήριξη από τα κινεζικά στοιχεία. Σύμφωνα με την XM, η ετήσια ανάπτυξη της Κίνας επιταχύνθηκε στο 4,5% στο τρίτο τρίμηνο, από 4,3% στο δεύτερο. Οι λιανικές πωλήσεις και η βιομηχανική παραγωγή του Σεπτεμβρίου ξεπέρασαν επίσης τις προσδοκίες, ενισχύοντας ένα νόμισμα που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο στις προοπτικές της κινεζικής οικονομίας.

Η τεχνολογία περιμένει το τεστ των αποτελεσμάτων

Η βελτίωση των κινεζικών δεδομένων δεν αρκούσε, κατά την XM, για να διαλύσει την ανησυχία γύρω από τις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης. Ακόμη και οι κινεζικοί δείκτες αντέδρασαν συγκρατημένα, με τον αναλυτή να εκτιμά ότι κρατικά υποστηριζόμενα επενδυτικά σχήματα πιθανόν παρενέβησαν για τη στήριξη της αγοράς.

Οι ευρωπαϊκοί δείκτες άνοιξαν με απώλειες, ακολουθώντας το βαρύ κλείσιμο της Wall Street την Παρασκευή. Ο Nasdaq 100 έχασε 2,5% στη συνεδρίαση, ανατρέποντας την προηγούμενη άνοδό του, και ολοκλήρωσε την εβδομάδα με πτώση 5,5%, τη μεγαλύτερη από τον Μάρτιο του 2025, σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει το σχόλιο.

Οι ημιαγωγοί βρέθηκαν στο επίκεντρο των πωλήσεων, συμπεριλαμβανομένης της Nvidia, παρά τις καθησυχαστικές τοποθετήσεις του Jensen Huang. Η XM σημειώνει ότι ο δείκτης Philadelphia Semiconductor κατέγραψε το μεγαλύτερο συνεχόμενο σερί πτώσης από το 2008. Τη Δευτέρα, πάντως, οι θετικές κινήσεις στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των S&P 500 και Nasdaq υποδήλωναν προσπάθεια σταθεροποίησης.

Το ενδιαφέρον μεταφέρεται στα αποτελέσματα της Netflix την Τρίτη και των Tesla και Meta Platforms την Τετάρτη, όπως αναφέρει η XM. Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνει στη Meta, μετά την άνοδο της μετοχής της τον Σεπτέμβριο που συνδέει με την παρουσίαση του AI agent Muse. Μια νέα αύξηση των επενδυτικών δαπανών για AI θα μπορούσε, κατά τον αναλυτή, να δοκιμάσει εκ νέου την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Το πετρέλαιο υποχωρεί μετά από επτά ανοδικές συνεδριάσεις

Οι ενεργειακές τιμές παραμένουν καθοριστικές για το κλίμα. Η XM υπενθυμίζει ότι την προηγούμενη εβδομάδα η ισχυρή άνοδος του πετρελαίου επισκίασε την ανακούφιση από την υποχώρηση των κρατικών αποδόσεων. Παραθέτοντας εκτιμήσεις της Kpler, αναφέρει ότι οι εξαγωγές αργού από τον Κόλπο ενδέχεται να περιορίστηκαν στα 8,5 εκατ. βαρέλια ημερησίως, από περισσότερα από 20 εκατ. μία εβδομάδα νωρίτερα, καθώς αυξήθηκαν οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια.

Το σχόλιο συνδέει τις προσπάθειες της αμερικανικής κυβέρνησης να περιορίσει τις ελλείψεις, κυρίως στο ντίζελ, με την πολιτική πίεση πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου. Αναφέρεται σε απόφαση του Donald Trump για προσωρινή εξαίρεση τμημάτων των πρόσφατων κυρώσεων κατά της Ρωσίας, τις οποίες είχε υπογράψει τον προηγούμενο μήνα.

Σύμφωνα με την ενημέρωση της XM, η εξαίρεση διάρκειας 60 ημερών αποσκοπεί, όπως δήλωσε ο Marco Rubio, στην αξιολόγηση των επιπτώσεων των κυρώσεων στην παγκόσμια οικονομία. Η ανάλυση τη συνδέει με τη συμφωνία Trump–Putin για διάθεση 300.000 τόνων ντίζελ στη διεθνή αγορά.

Στο στιγμιότυπο της Δευτέρας, τα συμβόλαια WTI και Brent υποχωρούσαν περίπου 1%, έπειτα από επτά διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις. Η αποκλιμάκωση προσέφερε περιθώριο μικρής ανόδου στον χρυσό, αλλά η XM εκτιμά ότι, μέχρι την απόφαση της Fed, το πολύτιμο μέταλλο είναι πιθανό να παραμείνει στο πρόσφατο εύρος διακύμανσής του.

Ανάλυση: Raffi Boyadjian, Lead Market Analyst της XM.
Δημοσιογραφική επεξεργασία: MoneyMatters.
Το πρωτότυπο Daily Comment της XM.

Το σύμβολο του ευρώ στη Φρανκφούρτη — 25/5/2026. Φωτογραφία: Sdkb / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0. Περικοπή 16:9· η προσαρμογή διατίθεται με την ίδια άδεια.