Ρεκόρ τριών δεκαετιών στις αποδόσεις των ομολόγων
Η αγορά κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας βρίσκεται αντιμέτωπη με έντονες πιέσεις, καθώς οι επενδυτές εγκαταλείπουν τους ιαπωνικούς κρατικούς τίτλους, οδηγώντας το κόστος δανεισμού της χώρας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 30 ετών.
Σύμφωνα με τους Financial Times, η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου ανήλθε στο 2,85%, το υψηλότερο επίπεδο από το 1996, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για την πορεία της οικονομίας και των δημόσιων οικονομικών της χώρας.
Δημόσιες δαπάνες και χρέος προβληματίζουν τις αγορές
Στο επίκεντρο των ανησυχιών βρίσκεται το πρόγραμμα δημοσίων επενδύσεων ύψους 2,3 τρισ. δολαρίων, το οποίο έχει παρουσιάσει η κυβέρνηση της πρωθυπουργού Σανάε Τακαΐτσι με ορίζοντα υλοποίησης 14 ετών.
Οι επενδυτές εκτιμούν ότι το πρόγραμμα, σε συνδυασμό με το ήδη υψηλότερο δημόσιο χρέος μεταξύ των ανεπτυγμένων οικονομιών, ενδέχεται να αυξήσει περαιτέρω τις ανάγκες χρηματοδότησης του ιαπωνικού Δημοσίου και να οδηγήσει σε ακόμη υψηλότερες αποδόσεις στα κρατικά ομόλογα.
Ανησυχία για το γεν και την Τράπεζα της Ιαπωνίας
Την ίδια στιγμή, η συνεχιζόμενη αδυναμία του γεν και η στάση της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BoJ) εντείνουν την αβεβαιότητα.
Παρότι η κεντρική τράπεζα αύξησε πρόσφατα τα βασικά επιτόκια στο 1%, αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι ενδέχεται να κινηθεί πιο αργά στις επόμενες αυξήσεις, επιτρέποντας στον πληθωρισμό να παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2%.
Όπως δήλωσε ο διευθυντής επενδύσεων της Aberdeen Investments, Άλεξ Έβερετ, ο συνδυασμός επιφυλακτικής νομισματικής πολιτικής, αδύναμου γεν και δημοσιονομικών ανησυχιών έχει καταστήσει ιδιαίτερα ευάλωτο το μακροπρόθεσμο τμήμα της αγοράς ομολόγων.
Οι επενδυτές ζητούν υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου
Η επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος αποτυπώνεται και στη διαφορά απόδοσης μεταξύ των 10ετών και των 2ετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων.
Το συγκεκριμένο ασφάλιστρο κινδύνου αυξήθηκε από λιγότερο από 1 ποσοστιαία μονάδα τον Απρίλιο σε περίπου 1,4 ποσοστιαίες μονάδες, ένδειξη ότι οι επενδυτές απαιτούν πλέον σημαντικά υψηλότερη απόδοση για να χρηματοδοτήσουν μακροπρόθεσμα την Ιαπωνία.
Αντίθετα, αντίστοιχοι δείκτες στις Ηνωμένες Πολιτείες και τη Γερμανία παρέμειναν σταθεροί ή παρουσίασαν μικρή αποκλιμάκωση.
MoneyMatters Insight
Η άνοδος των αποδόσεων στην Ιαπωνία αποτελεί μια εξέλιξη που παρακολουθούν στενά οι διεθνείς αγορές. Για περισσότερο από δύο δεκαετίες, η χώρα αποτελούσε παράδειγμα εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων και φθηνού κρατικού δανεισμού. Εάν η τάση αυτή αλλάξει μόνιμα, οι επιπτώσεις δεν θα περιοριστούν μόνο στην ιαπωνική οικονομία, αλλά ενδέχεται να επηρεάσουν τις παγκόσμιες αγορές ομολόγων, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τις διεθνείς ροές κεφαλαίων.
The post Το δημόσιο χρέος πιέζει την Ιαπωνία – Άνοδος 30ετίας στο κόστος δανεισμού appeared first on moneymatters.cy.
