Το γεωπολιτικό ρίσκο υποχωρεί
Η αποκλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή και η σταδιακή αποκατάσταση της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ αλλάζουν το κλίμα στην αγορά πετρελαίου, με τους μεγαλύτερους επενδυτικούς οίκους να εκτιμούν ότι οι τιμές θα κινηθούν χαμηλότερα τους επόμενους μήνες.
Μετά την αποκλιμάκωση των φόβων για διαταραχές στις παγκόσμιες προμήθειες, το ενδιαφέρον των επενδυτών επιστρέφει στα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς, δηλαδή στην προσφορά και τη ζήτηση.
Η Citigroup βλέπει Brent στα 60-65 δολάρια
Η Citigroup εμφανίζεται από τις πλέον απαισιόδοξες για την πορεία του πετρελαίου, εκτιμώντας ότι το Brent μπορεί να υποχωρήσει στην περιοχή των 60-65 δολαρίων ανά βαρέλι μέχρι το τέλος του 2026.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της τράπεζας, η αγορά εγκαταλείπει σταδιακά το γεωπολιτικό «ασφάλιστρο κινδύνου» που είχε ενσωματώσει κατά τη διάρκεια της κρίσης στη Μέση Ανατολή, καθώς οι θαλάσσιες μεταφορές επιστρέφουν σε φυσιολογικούς ρυθμούς.
Παράλληλα, η συγκρατημένη ζήτηση από την Κίνα και η εξασθένηση της φυσικής αγοράς αργού ενισχύουν τις πιέσεις στις τιμές.
Επιστροφή στην κανονικότητα στο Ορμούζ
Η επαναλειτουργία των εμπορικών διαδρομών μέσω των Στενών του Ορμούζ αυξάνει ξανά τη διαθεσιμότητα αργού στις διεθνείς αγορές.
Κατά τη διάρκεια της κρίσης, αρκετά διυλιστήρια είχαν στραφεί σε εναλλακτικές πηγές προμήθειας, όμως πλέον οι περισσότερες μεταφορές πραγματοποιούνται χωρίς τις μεγάλες καθυστερήσεις και τα αυξημένα ασφάλιστρα που είχαν παρατηρηθεί τους προηγούμενους μήνες.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα χρειαστεί ακόμη χρόνος για την πλήρη εξομάλυνση της εφοδιαστικής αλυσίδας, ωστόσο η αγορά θεωρεί πλέον τον κίνδυνο σημαντικά περιορισμένο.
Goldman Sachs και Morgan Stanley βλέπουν υπερπροσφορά
Παρόμοια εικόνα παρουσιάζουν και οι εκτιμήσεις των Goldman Sachs και Morgan Stanley.
Οι δύο επενδυτικοί οίκοι θεωρούν ότι η αγορά πετρελαίου οδηγείται σταδιακά σε κατάσταση υπερπροσφοράς, καθώς αυξάνονται οι διαθέσιμες ποσότητες αργού, ενώ η ζήτηση δεν εμφανίζει αντίστοιχη δυναμική.
Η Morgan Stanley έχει ήδη αναθεωρήσει δύο φορές προς τα κάτω τις προβλέψεις της τις τελευταίες εβδομάδες, εκτιμώντας ότι η αυξημένη παραγωγή θα συνεχίσει να ασκεί πιέσεις στις διεθνείς τιμές.
Τι μπορεί να αλλάξει το σκηνικό
Παρότι το βασικό σενάριο παραμένει πτωτικό, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή εξακολουθούν να αποτελούν τον σημαντικότερο παράγοντα αβεβαιότητας.
Η Citigroup θεωρεί πιθανό ότι οι προσπάθειες αποκλιμάκωσης μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν θα συνεχιστούν, περιορίζοντας περαιτέρω το γεωπολιτικό ρίσκο που επηρέαζε τις αγορές τους προηγούμενους μήνες.
Εφόσον δεν υπάρξει νέα ένταση στην περιοχή, η αγορά αναμένεται να επικεντρωθεί αποκλειστικά στα θεμελιώδη μεγέθη προσφοράς και ζήτησης.
MoneyMatters Insight
Η αγορά πετρελαίου φαίνεται να εισέρχεται σε μια νέα φάση, όπου ο καθοριστικός παράγοντας δεν θα είναι πλέον οι γεωπολιτικοί φόβοι αλλά η ισορροπία μεταξύ παραγωγής και κατανάλωσης. Αν επιβεβαιωθούν οι προβλέψεις για υποχώρηση του Brent προς τα 60 δολάρια, οι επιπτώσεις θα μπορούσαν να είναι θετικές για τον πληθωρισμό, το κόστος μεταφορών και τις τιμές των καυσίμων, ενισχύοντας παράλληλα τις προσδοκίες για πιο ήπιο ενεργειακό κόστος σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
The post Πετρέλαιο: Οι μεγάλοι οίκοι βλέπουν το Brent έως και στα 60 δολάρια μέχρι το τέλος του 2026 appeared first on moneymatters.cy.
